尽管长期利率稳步上升，日本银行（BOJ）仍维持对国债市场最低限度干预的立场。日本央行行长植田和男周五重申，如果"异常"的市场走势导致收益率大幅上升，可能会增加债券购买量。这一立场与该行自去年7月缩减债券购买以来的政策保持一致。

在放弃将债券收益率维持在零附近的政策后，日本央行允许市场力量主导长期利率走势。

央行为紧急债券购买设定了较高门槛，仅在债券收益率突然飙升等特殊情况下才会采取行动。这种做法反映了日本央行逐步减少其数十年来大规模货币支持的更广泛战略。

自去年10月以来，受美国国债收益率上升和日本央行自身加息的影响，日本国债收益率一直呈上升趋势。基准10年期收益率周四达到15年来的最高点1.44%。不过，植田和男周五的评论帮助收益率略微降至1.42%。

市场分析师预测，未来几周收益率可能攀升至1.5%，一些投资者预期今年可能还会有最多两次加息。

日本央行从7月开始逐步减少债券购买，计划到2026年3月将月度购买规模减半至3万亿日元。目前，央行每月购买4.5万亿日元的债券，分析师估计可能需要约7年时间才能将其585万亿日元的持有量减半。

日本央行前理事白井さゆり（现为庆应大学教授）表示，即使收益率继续上升，央行也不太可能进行紧急债券购买，因为其主要目标是减少庞大的债券持有量。只要10年期收益率保持在2%以下，政府就认为是可以接受的。

日本央行的缩减计划旨在缓解过去大规模干预造成的市场压力。日本央行的一项调查显示，市场功能仍然较低，该缩减计划的关键考验将在6月进行，届时日本央行将审查当前战略并决定下一步行动。

虽然国内因素正在塑造日本央行的政策，但国际发展，如美国总统特朗普的汽车关税威胁，也可能通过影响日本的经济前景和改变市场对日本央行加息的预期来影响债券收益率。