8月6日，国际金价在连续四日上涨后首次回落，盘中一度跌破3360美元关键价位，最终收报3368.97美元，日内跌幅0.35%。尽管当日金价仍维持近两周高位，但这一回调引发市场高度关注。在疲软的非农就业数据和美联储降息预期升温的推动下，黄金的避险光芒一度耀眼。如今市场却在政治干预、央行购金放缓与技术面压力的三重作用下，进入多空拉锯的关键阶段。

CPT Markets分析师指出，非农数据引爆市场，美联储政策转向在即。7月非农就业仅增7.3万人，创下9个月新低。更令市场震动的是，5月和6月数据被大幅下修，两个月新增就业合计减少25.8万。这一数据彻底点燃了降息预期。CME Fed Watch工具显示，市场对美联储9月降息的预期概率飙升至95%高位。历史经验表明，黄金价格拐点通常领先美联储政策调整节点1-2个月形成。随着9月议息会议临近，黄金市场交易逻辑已全面转向货币政策预期。

在黄金市场消化降息预期的同时，一场政治风暴正在美联储上空酝酿。特朗普对现任主席鲍威尔的攻击达到新高度，公开指责其“降息迟缓”，甚至用上各种侮辱字眼。政治干预远不止于口头批评。美联储理事阿德里安娜·库格勒的意外辞职，为特朗普提供了提前任命新理事的机会。分析认为，特朗普正通过人事布局确保其属意的继任者具备未来主席提名资格，避免受制于鲍威尔的去留决定。这一策略性布局将大幅提前下一任主席人选的竞争时间表。

在CPT Markets分析师看来，短期央行购金放缓，开始战略调整。世界黄金协会最新发布的《全球黄金需求趋势报告》揭示了一个关键变化：二季度全球央行购金量同比减少21%，至166吨，增速创2022年来最低。央行购金放缓是“战术暂停”而非趋势逆转。主因是金价半年内飙升25.7%后的成本控制，避免高位接盘。部分国家如哈萨克斯坦甚至在高价位下战术性抛售以维持流动性。尽管节奏放缓，但战略方向未变。

CPT Markets分析师表示，黄金在技术面面临更大考验，3380美元阻力压顶，3360关口成多空分水岭。技术图形正发出关键信号。8月6日盘中，金价在突破3380美元后遭遇阻力，跌破3360美元关键支撑位，触发部分止盈盘。

从日线图观察，金价目前运行于布林带中轨（3344.86美元）与上轨之间。前高3451.14美元与3438.80美元已构成显著阻力带，下方3276.39美元的布林带下轨形成次级防守区域。

当前黄金市场情绪偏谨慎乐观。交易员对美联储降息高度定价，推升黄金短线反弹，但美元韧性犹存，限制金价上行空间。

金价下一步走势，系于三大关键信号：美联储9月是否如期降息，地缘政治风险是否再度升级，以及美国经济数据是否继续走弱。花旗银行将未来3个月金价目标上调至3500美元，而更有机构大胆预测，在通胀与债务压力下，2030年金价或达8900美元。

短期技术面上，若金价有效突破3380美元阻力，上行空间将再次打开；而一旦失守3360美元支撑位，则可能下探3280-3245美元区域。在这场黄金多空博弈中，唯一确定的是不确定性本身。